HY3000

2026年过半，创新药行业确实热闹。海外授权交易总额逼近千亿美元，几款药在欧美获批上市；国内这边，院内放量、AI制药提速，加上授权首付款陆续到账，不少药企账本好看了。 9家已发业绩预增公告的公司，业务涵盖化学药、中药、生物药、多肽药及医药检测，简单捋一捋。 富祥股份增幅最猛，去年亏着，今年一把扭过来，预计净赚1.65亿到2.15亿，同比增长24到32倍。主业是抗生素原料药，β-内酰胺酶抑制剂和培南类在全球排得上号。还布局了创新药CRO/CDMO服务和锂电池电解液添加剂，多条腿走路。 海思科预增5倍多，预计净利7.9亿到8.7亿。主攻麻醉、镇痛、代谢领域的1类新药，环泊酚、考格列汀已上市。利润暴涨靠国内放量加海外授权首付款到账，研发投入涨了50%以上，但收入上来更快。 金城医药增幅153%到222%，预计净利1.1亿到1.4亿。手里有KRAS G12C抑制剂在推临床，还参股布局了HPV治疗性DNA疫苗。中间体产品销量上涨，产能利用率高了成本摊薄，加上转让药品技术权益，非经常性收益添了把火。 海正药业净利翻倍，预计6亿到6.5亿。深耕抗肿瘤、抗感染、免疫调节，生物药平台在做ADC和单抗。今年创新药、原料药、宠物药销售都不错，加上转让子公司股权，非经常性损益增加。 华海药业预增85%到95%，预计净利7.57亿到7.99亿。通过子公司布局自身免疫和肿瘤领域的小分子及生物创新药。全球渠道铺得开，新产品上量快，加上缬沙坦欧洲仲裁胜诉冲回预计负债，利润增厚不少。 九芝堂预增67%到83%，预计净利2.41亿到2.64亿。推抗凝、环脂肽抗生素等化药创新药临床，还有干细胞管线。营销体系改革见效，老品种销量上来，并表哈尔滨吉象隆生物，成本也压下去一块。 哈药股份预增46%到68%，预计净利3.8亿到4.37亿。布局心脑血管、代谢、抗感染领域新药，中药一类新药连翘苷胶囊已到Ⅲ期临床。老国企改革有点效果，核心产品终端动销改善，转让闲置设备产生约3569万收益。 翰宇药业预增54%到68%，预计净利2.25亿到2.45亿。主做多肽，HY3000鼻喷剂、HY3003三靶点GLP-1减重药在推，还有AI辅助多肽设计。多肽原料药海外持续放量，营收利润双增，费用管得严，利润稳住了。 华测检测不做药，给创新药做临床前安评、药代动力学和药品质量研究。预计净利5.61亿到5.71亿，同比增长20%到22%。医药检测赛道跟着行业扩容受益，AI提了效，并购和国际化陆续兑现。 9家公司各有各的路，产品放量、授权收入、原料药回暖、检测服务跟着喝汤，行业整体在往好的方向走。

2026年上半年，中国创新药行业迎来“研发+出海+政策”的三重拐点。据药监局披露，上半年国内共获批38个创新药，其中11个为新靶点、新机制药物，且全部为国产，研发含金量显著提升。 更为瞩目的是，上半年创新药对外授权（BD）交易总额逼近1100亿美元，已接近去年全年的1356.55亿美元，验证了国产核心管线的全球竞争力。 政策端亦暖风频吹：细胞与基因治疗（CGT）拟纳入30日临床审评通道，审批进一步提速；“医保保基础、商保补高价”的分层支付体系逐步成型，叠加集采“反内卷”导向，困扰行业已久的价格与支付压制因素正在消解。在此背景下，一批创新药企率先在中报交出了亮眼答卷。 本文，我们筛选出业绩预增幅度最大的10家公司，深度拆解其增长逻辑。 1. 富祥股份 业绩预期： 归母净利润预计 1.65亿~2.15亿元（同比预增 2487%~3204%） 核心逻辑： 作为全球高端抗生素原料药龙头，公司核心产品他唑巴坦等以“零缺陷”通过美国FDA检查，成功打入辉瑞、默克等MNC（跨国药企）供应链。随着全球创新药产能转移及下游需求复苏，公司作为上游“卖铲人”，业绩弹性极大。 2. 海思科 业绩预期： 归母净利润预计 7.9亿~8.7亿元（同比预增 513.25%~575.35%） 核心逻辑： 创新药商业化进入收获期，已有4款自研1类新药上市，近20个管线处于临床阶段。重磅产品环泊酚注射液获FDA批准上市，标志着其研发实力获国际顶尖市场认可，业绩增长由“仿制”彻底转向“创新”。 3. 润都股份 业绩预期： 归母净利润预计 3500万~4200万元（同比预增 196.7%~216.04%） 核心逻辑： 全球首创1类新药盐酸去甲乌药碱注射液获批上市，填补了国内β受体激动剂类心脏负荷试验药物的空白。作为稀缺的First - in - class（首创新药）品种，其商业化放量直接驱动业绩反转。 4. 海正药业 业绩预期： 归母净利润预计 6亿~6.5亿元（同比预增 100.62%~117.34%） 核心逻辑： 上海创新药研发中心投入使用，研发效率大幅提升。选择性KIF18A抑制剂HS387片获中美IND双批，展现了其在前沿靶点上的全球竞争力，创新转型成效开始体现在财报上。 5. 华海药业 业绩预期： 归母净利润预计 7.57亿~7.99亿元（同比预增 85%~95%） 核心逻辑： 坚持“仿创结合”，生物药板块厚积薄发，20余个项目中超10个进入临床，聚焦于肿瘤与自免两大黄金赛道。随着海外制剂业务回暖及创新管线估值重估，业绩稳健增长。 6. 九芝堂 业绩预期： 归母净利润预计 2.41亿~2.64亿元（同比预增 67.63%~83.63%） 核心逻辑： 老字号焕发新活力。拥有自主知识产权的抗凝新药YB209临床进展顺利，子公司北京美科在干细胞药物领域布局深厚，已获批3个IND。传统业务提供现金流，前沿生物药提供估值溢价。 7. 翰宇药业 业绩预期： 归母净利润预计 2.25万~2.45亿元（同比预增 54.67%~68.42%） 核心逻辑： 拥抱AI制药潮流，利用“硅基多肽芯片+AI算法”筛选出GLP - 1R/GIPR/GCGR三靶点激动剂HY3003，且HY3000进入III期临床。在多肽药物这一热门赛道上，公司技术平台优势凸显。 8. 哈药股份 业绩预期： 归母净利润预计 3.80亿~4.37亿元（同比预增 46.4%~68.36%） 核心逻辑： 昔日龙头启动“二次创业”，坚定推进“仿创结合，以创为主”的战略转型。虽然目前仍以仿制药和基本药物为主，但创新药项目的孵化已初见成效，业绩底部反转迹象明显。 9. 圣诺生物 业绩预期： 归母净利润预计 1.27亿~1.47亿元（同比预增 43.23%~64.79%） 核心逻辑： 受益于GLP - 1等多肽类药物研发热潮，公司作为多肽CDMO服务商，订单饱满。其“药学研发+原料药生产”的一体化服务模式，完美契合了Biotech公司的外包需求，业绩确定性强。 10. 华测检测 业绩预期： 归母净利润预计 5.61亿~5.71亿元（同比预增 20%~22.12%） 核心逻辑： 创新药行业的“卖水人”。公司拥有NMPA GLP全项资质，能提供小分子创新药全生命周期的检测服务。随着全行业研发投入加大，检测需求刚性增长，业绩具备极强的防御属性。 （免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）